● 本报记者 昝秀好意思

　　2月17日成立的汇添富九有通医药仓储物流REIT，其公众投资者认购倍数达1192倍，创下公募REITs历史新高；认购总金额超1292亿元的国泰君安济南动力供热REIT在上市首日开盘上升30%，涉及首日涨幅上限；中国东谈主寿日前公告，拟出资35亿元参与树立合资企业，投资基础要领公募REITs……一系列新案例，折射出公募REITs一二级市集的暖意。

　　市集东谈主士以为，跟着市集建设加速，基础钞票范围徐徐拓宽，不动产投资信赖基金（REITs）市集扩容节律有望加速，或连续呈现供需两旺的态势。

　　新发技俩受嗜好

　　供热开辟、农贸市集、医药物流仓储……近期，多个公募REITs“首单”技俩亮相。

　　国泰君安济南动力供热REIT于2月17日上市，开盘大涨30%，涉及上市首日涨幅门径。该期REIT在刊行时认购总金额超1292亿元。一二级市集的推崇，无不标明资金的嗜好。

　　据悉，国泰君安济南动力供热REIT是世界首单市政基础要领公募REIT，亦然首单供热基础要领公募REIT。该技俩是民生保险与金融革命会通的迫切本质，在周转市政基础要领钞票、保险住户生计质地、晋升城市劳动功能等方面变成了致密的示范效应。

　　世界首单农贸市集公募REIT和福建省首单民营企业公募REIT——易方达华威市集REIT，国内医药仓储物流要领首单公募REIT——汇添富九有通医药REIT自推出起也均眩惑了多数投资者平和。2月12日，汇添富九有通医药REIT公告认购央求阐发比例，其中公众投资者有用认购倍数达1192倍，刷新了此前由国泰君安济南动力供热REIT创下的813.44倍的记载，创出历史新高。

　　中金基金暗示，在常态化刊行机制下，瞻望将来公募REITs会出现更多界限的“首单”技俩，文旅基础要领、养老、数据中心等界限有望迎来新冲突，REITs市集将进一步提质扩容。

　　存量REITs价钱走高

　　不仅新发技俩推崇亮眼，近期存量REITs市集价钱也握续走高。据Wind数据，2025年以来，中证REITs全收益指数上升超9%。

　　近期，多只公募REITs因涨幅过高向投资者辅导风险或选拔停牌措施。中原深外洋REIT2月12日发布公告，该基金2月11日在二级市集的收盘价相较于2月6日收盘价涨幅达到10.51%，为保护基金份额握有东谈主的利益，该基金自2月12日开市起停牌1小时。华泰南京建邺REIT公告辅导，二级市集往来价钱受多种要素影响，投资者应平和往来价钱波动风险，在感性判断的基础上进行投资决议。该基金2月5日的二级市集收盘价为3.349元，较2024年12月30日收盘价上升20.42%。

　　国泰君安证券分析师刘玉暗示，跟着价钱不时走高，市集契机也渐渐由“水位普涨”转向“结构淘金”，此时更强调投资者对底层钞票现款流拆解、搞定东谈主运营本事的颗粒化注视。

　　国海证券首席固收分析师靳毅建议，后续平和经济基本面成立及2024年度事迹竣事的影响，针对各行业的车流量、出租率、房钱增长率、上网电量等互异化重要想象细化分析，平和板块间分化。

　　扩容趋势明确

　　市集东谈主士以为，陪伴战术进一步完善和市集徐徐进修，将来REITs入池钞票会愈加丰富，REITs市集也有望连续扩容。

　　REITs底层钞票有望从传统基建向“硬科技”界限延迟。《对于成本市集作念好金融“五篇大著述”的履行认识》提倡，维持东谈主工智能、数据中心、智谋城市等新式基础要领以及科技革命产业园区等界限技俩刊行REITs。

　　大公外洋分析，REITs底层钞票将徐徐障翳东谈主工智能算力中心、绿色数据中心、智谋城市物联网平台等新兴界限。通过将散布的科技钞票整兼并证券化，可开释万亿级存量价值，同期迷惑社会成本投上前沿时刻界限。“跟着更多‘新经济’钞票入市，REITs市集范畴有望实现指数级膨胀。”该机构发布的呈报写谈。

　　养老REITs有望迎来新进展。《履行认识》提倡，探索以养老要领等当作基础钞票刊行钞票维持证券和REITs。巨匠以为，REITs当作革命金融器具，能助力养老产业转型升级，晋升运营效果和劳动质地，鞭策养老产业可握续发展。其中，“养老社区+医疗配套”的钞票组合具有较强的现款流厚实性和战术维持力度。

　　文旅REITs革命发展亦可期待。近日，国务院办公厅印发的《对于进一步栽培新增长点蕃昌文化和旅游耗尽的些许措施》提倡，维持顺应条款的文化和旅游类技俩刊行REITs。中原基金以为，将来不错期待文旅景区、买卖办公楼、货仓、铁路等更多钞票亮相REITs市集。

　　证监会2025年系统责任会议提倡，加速REITs市集建设。这被业内视作鞭策公募REITs市集加速发展的明确战术信号。中信建投证券以为，短期看，监管部门或更平和信披表率搞定，以及设置健全多头绪REITs市集；中弥远来看，则有望从专项立法、引入增量资金、加强主动搞定等方面入部属手鞭策REITs市集高质地发展。

累赘裁剪：王旭